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  • Tipo: Artículos de opinión
  • Fecha: 02/01/2012

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El análisis de los profesionales de KPMG

Excelente prospecto de inversión: Industria Automotriz Mexicana 

Por: Óscar Silva, Director de la Práctica
 de Transaction Services
KPMG en México

 

La industria automotriz mexicana ha sido una de las grandes ganadoras en el proceso de sustitución de producción experimentado en los últimos años y que ha implicado la transferencia de producción de países desarrollados a países en desarrollo. Esto es evidente si analizamos la Tasa Compuesta de Crecimiento Promedio (TCCP) para el periodo 2006 – 2010 en el cual identificamos que los países desarrollados han experimentado tasas negativas de crecimiento en todos los casos y los países en desarrollo han experimentado tasas positivas en todos los casos, salvo el de Rusia.

Para México, este proceso de transferencia de producción fortalecido por el Tratado de Libre Comercio de América del Norte (TLCAN), ha implicado una alto flujo de inversiones y un incremento de 65% en la producción de vehículos en el periodo 1999 – 2011, al pasar de 1,549,925 a 2,557,550 en 2011. Por ello, en 2012 continuarán llegando inversiones importantes a México.

 

 

Fuente: Análisis de KPMG con información de la Organización Internacional de Productores de Vehículos (International Organization of Motor Vehicle Manufacturers), 2011.

 


Un mercado en plena recuperación y con buenas expectativas

 

La producción acumulada de 2011 registra un incremento de 13.1% respecto a los niveles acumulados a noviembre de 2010 para un total de 2, 557,550 vehículos producidos en 2011. Este registro, representa niveles de producción históricos para la industria, de acuerdo con estadísticas de la Asociación Mexicana de la Industria Automotriz (AMIA). Las exportaciones y las ventas internas crecieron 13.6% y 10.4% respectivamente. México ha trabajado en diversificar sus exportaciones y disminuir su dependencia de Estados Unidos (las exportaciones a Estados Unidos han pasado de 71% en 2008 a aproximadamente 64% en 2011).

 

 

Fuente: KPMG con información de AMIA, 2011.


 

El consenso indica que la industria continuará el proceso de crecimiento reciente y se estima que la producción en unidades crezca a una tasa anual promedio aproximada de 6.5% hasta 2015. Aunque gran parte del crecimiento de la industria en los próximos años será impulsado por las exportaciones, también se estima un crecimiento importante en el mercado local que se espera registre una tasa media de 7.5% en el mismo periodo.

En 2010, México fue el noveno productor de automóviles a nivel mundial y sirvió como plataforma exportadora para muchos de los más importantes productores de automóviles y sus proveedores. El 2011 espera un cierre aún más dinámico en el comparativo internacional. A medida que la industria avanza, las opciones para invertir continúan siendo interesantes. Debido a las ventajas mencionadas, muchos competidores importantes han anunciado recientemente planes para entrar al mercado mexicano o expandir sus operaciones actuales. Importantes empresas que fabrican vehículos así como numerosos proveedores han anunciado o consideran realizar inversiones muy importantes en nuestro país. Esto habla de una industria en crecimiento que continuará siendo interesante como plataforma exportadora y como mercado local.

 

¿Por qué México?

 

Los bajos costos de México que de acuerdo al estudio Alternativas Competitivas de KPMG son al menos 12% más bajos que en Estados Unidos han sido un factor importante, sin embargo también se complementan con otras ventajas competitivas:

 

• Bajos costos de manufactura combinados con alta productividad
• Acuerdos de libre comercio con más de 40 países
• Proximidad geográfica al mercado de Estados Unidos y fácil acceso a otros mercados clave, lo cual permite menores costos de transporte y un menor tiempo de llegada al mercado
• Presencia de los proveedores Tier 1 más importantes a nivel global con una cadena de valor bien estructurada, organizada en clusters dinámicos y competitivos
• Mercado interno en crecimiento soportado por una estructura demográfica que se mueve hacía los grupos de edad de mayor poder adquisitivo

 

Aunque muy dinámico e interesante, el mercado mexicano también puede presentar importantes retos. Las diferencias regionales en costos, acceso a mercados meta, infraestructura, incentivos de gobierno y disponibilidad de materias primas así como mano de obra entre otros factores, pueden impactar de manera importante el prospecto y resultados de una inversión. Por ejemplo, un nuevo productor o un proveedor que decide relocalizar una planta, puede encontrar diferencias regionales que podrían significar hasta un 30% de variación en sus costos. Asimismo la correcta negociación de incentivos con gobiernos estatales y municipales y la identificación de sindicatos que compartan una visión de negocios en las distintas regiones, pueden ser la diferencia entre una inversión rentable y una fallida. Por lo tanto, una evaluación detallada de todas estas variables combinadas con un fuerte entendimiento del ambiente local son indispensables para una inversión exitosa en un entorno que aunque muy atractivo, puede resultar complejo si no se le evalúa exhaustivamente.


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Nota: Las ideas y opiniones expresadas en este escrito son del autor y no necesariamente representan las ideas y opiniones de KPMG en México.

 

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