Luxembourg

Details

  • Service: Tax
  • Industry: Financial Services, Banking
  • Type: Newsletters
  • Date: 7/24/2013

Contact

Miriam Keusen
Director
Tel. +352 22 51 51 5566
miriam.keusen@kpmg.lu

 

Akiyoshi Shibata
Manager
Tel. +352 22 51 51 5332
akiyoshi.shibata@kpmg.lu

Luxembourg Tax News - Issue 2013-12 

July 2013

Luxembourg and Japan clarify the treatment of Family Holdings (SPF)

 

On Friday 19 July, the Governments of Luxembourg and Japan exchanged notes concerning their 1992 Convention for the avoidance of double taxation and the prevention of fiscal evasion with respect to taxes on income and/or to a certain other tax, as amended by the 2010 Protocol (hereinafter referred to as “the Convention”).

 

Broadly speaking, it was agreed that the provisions of the Convention with respect to taxation of income will not apply to family holdings (SPFs)1 With reference to Article 25 (Holding Companies) of the Convention, the term "such other companies which enjoy a similar special fiscal treatment by virtue of the laws of Luxembourg" includes the SPF (family holdings) within the meaning of the Act (loi) dated 11 May 2007. . That is, SPFs cannot benefit from the reduced withholding tax rates or tax exemptions under the Convention. Reduced withholding tax rates or exemptions based on domestic law should continue to apply.


Whilst the Convention does not extend its benefits to family holdings, it does not preclude an exchange of information with respect to such
investment vehicles2 With reference to Article 28 (Exchange of Information) of the Convention, the provisions of Article 25 of the Convention shall not be construed as preventing the Contracting States from exchanging information relating to an SPF (société de gestion de patrimoine familial) within the meaning of the Act (loi) dated 11 May 2007..

The amending exchange of notes will enter into force on 18 August 2013 and will apply from 18 August 2013.

 

What is a family holding (SPF)?

 

An SPF offers high net wealth individuals the necessary flexibility to manage their private wealth through a private company provided certain conditions are satisfied. The taxation of an SPF is as follows:

  • An SPF is exempt from corporate income tax, municipal business tax and net wealth tax.
  • An SPF is exempt from withholding taxes.
  • An SPF is not subject to VAT, but is subject to all other indirect taxes.
  • An SPF is subject to an annual subscription tax of 0.25% on the paid up capital at a minimum of EUR 100 and a maximum of EUR 125,000 per annum.

 

Practical impact

 

As SPFs are not subject to withholding taxes, there should be no impact for Japanese investors on their payouts. An impact may arise where SPFs make investments into Japan and receive dividends or interest, or derive capital gains. The latter being said, it was a generally accepted principle that SPFs cannot benefit from Conventions due to their exemption from corporate income and municipal business tax. As a consequence, the exchange of notes puts an existing practice in writing. Still, where SPFs have invested into Japan, it may be worthwhile double-checking the way the investment is structured.

 

For further information, please do not hesitate to contact us.

 

1. With reference to Article 25 (Holding Companies) of the Convention, the term “such other companies which enjoy a similar special fiscal treatment by virtue of the laws of Luxembourg” includes the SPF (family holdings) within the meaning of the Act (loi) dated 11 May 2007.

2. With reference to Article 28 (Exchange of Information) of the Convention, the provisions of Article 25 of the Convention shall not be construed as preventing the Contracting States from exchanging information relating to an SPF (société de gestion de patrimoine familial) within the meaning of the Act (loi) dated 11 May 2007.


 

ルクセンブルクと日本は租税条約上の家族資産管理会社の取扱いを明らかにしました

7月19日(金)、日本国政府とルクセンブルク大公国政府との間で「所得に対する租税及びある種の他の租税に関する二重課税の回避及び脱税の防止のための日本国とルクセンブルク大公国との間の条約」(平成4年発効、平成23年一部改正。以下「条約」といいます。)に関する書簡の交換がルクセンブルクで行われました。

 

概要として、条約の所得に対する課税に関する規定は、家族資産管理会社(SPF)については、適用されないこととなります1 書簡第1条では、「条約第25条の規定に関し、「ルクセンブルクの法律に基づいて同様の租税上の特別な待遇を享受するその他の法人」には、2007年5月11日の法律の適用を受ける家族資産管理会社(societe de gestion de patrimoine familial:「家族資産管理会社」といいます。)を含む」と定められています。。すなわち、条約第25条(持株法人)により、この条約の所得に関する規定(いわゆる減免規定)は、家族資産管理会社の取得する所得及び日本の居住者が当該家族資産管理会社から取得する所得のいずれにも適用されないこととなります。しかしながら、ルクセンブルク国内法に基づいて減額された源泉税及び免除規定は引続き適用できると考えられます。

 

条約第25条の規定により条約特典が家族資産管理会社に適用できない一方で、条約第28条(情報交換)の規定についての家族資産管理会社への適用を妨げるものではありません2 書簡第2条では、「条約第28条の規定に関し、条約第25条の規定は、両国が家族資産管理会社に関する情報の交換を妨げるものと解してはならない」と定められています。

 

当該書簡の交換による両国政府間の取極は、本年8月18日に発効し、同日より両国において適用されます。

家族資産管理会社(SPF)とは?

家族資産管理会社は、一定の要件を満たすことを要件として、プライベートカンパニーを通じて、個人富裕層が個人財産を管理する上で有益な税制優遇を提供します。家族資産管理会社に関する税務上の取扱いは以下の通りです。

  • 家族資産管理会社は法人所得税、地方税及び純価値税が免除されます。
  • 家族資産管理会社は源泉税が免除されます。
  • 家族資産管理会社はVATは課税されませんが、その他の全ての間接税が課税されます。
  • 家族資産管理会社は毎年最小100ユーロから最大125,000ユーロの範囲で、払込資本金の0.25%のannual subscription taxが課されます。
実務的な影響

家族資産管理会社からの支払については源泉税が課されないので、日本投資家への支払いに関して影響はないと考えられます。一方で家族資産管理会社が日本に投資を行い、配当や利子を受取った場合又は譲渡益が生じた場合に影響が出る可能性があります。前述したとおり、ルクセンブルク国内法において法人所得税及び地方税が免除されることから、この条約の所得に関する規定(いわゆる減免規定)は、家族資産管理会社には適用されないと一般的には理解されています。結果として、当該書簡の交換は既存の慣行を文書化したものとなっています。しかし、今後も家族資産管理会社が日本に投資する場合には、その投資ストラクチャーについて確認する必要があると考えられます。

 

1. 書簡第1条では、「条約第25条の規定に関し、「ルクセンブルクの法律に基づいて同様の租税上の特別な待遇を享受するその他の法人」には、2007年5月11日の法律の適用を受ける家族資産管理会社(societe de gestion de patrimoine familial:「家族資産管理会社」といいます。)を含む」と定められています。

2. 書簡第2条では、「条約第28条の規定に関し、条約第25条の規定は、両国が家族資産管理会社に関する情報の交換を妨げるものと解してはならない」と定められています。


 

KPMG Luxembourg opens Japanese desk

 

We are pleased to announce that since 8 July 2013, Mr. Akiyoshi Shibata has joined KPMG Luxembourg as our Japanese market specialist. He will be dedicated to our current Japanese clients and to future clients wishing to develop their business in Japan as well as helping Japanese companies establish themselves in Luxembourg.

 

Mr. Shibata previously worked at KPMG Tokyo and has experience in both the financial services industry and international corporate tax services. He has advised major Japanese companies, providing them with Japanese tax consulting and compliance services.

 

To find out more about our extended service offering or if you prefer to meet Mr. Akiyoshi Shibata directly, please contact him at: akiyoshi.shibata@kpmg.lu or +352 22 51 51 5332.

 

 

 

 

 

 

 

The information contained herein is of a general nature and is not intended to address the circumstances of any particular individual or entity. Although we endeavor to provide accurate and timely information, there can be no guarantee that such information is accurate as of the date it is received or that it will continue to be accurate in the future. No one should act on such information without appropriate professional advice after a thorough examination of the particular situation.

 

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