„A világ legnagyobb vállalatainak helyzete M&A szemszögből igen felemás: egyrészt a profitvárakozások 7 százalékkal nőttek 2012 januárja óta, másrészt a hosszú távú stabilitás hiánya meglátszik a piackapitalizáció adatain, mely csak 4 százalékkal emelkedett. A vállalatok bevételeikhez képest leszorítják nettó adósságukat, de ez nem vezet automatikusan felvásárlási aktivitásokhoz” – kommentálta az eredményeket David Simpson, a KPMG M&A globális vezetője.
„A felvásárlási bizalom, vagy étvágy néhány országban hihetetlenül alacsony. A legnagyobb M&A országok közül Japán kilátásai a legnegatívabbak, itt 13 százalékkal csökkent az ár/nyereség szorzó. Ez részben magyarázza, hogy a japán felvásárlók miért inkább külföldi célpontokat keresnek a hazai helyett. Az Egyesült Királyság az egyetlen a főbb piacok közül, ahol nőtt az ár/nyereség szorzó, igaz csupán 1 százalékkal. A borús gazdasági helyzetet tekintve minden pozitívum jelentőségteljes, akkor is, ha ez csak annak köszönhető, hogy az Egyesült Királyság nem tagja az eurózónának, és nem függ túlságosan a lassuló fejlődő piacoktól” – tette hozzá Simpson.
„Közép-Európában Lengyelország az egyetlen üde folt, ahol úgy-ahogy egészségesnek nevezhető az üzleti hangulat. Oroszországban egészen aktív a piac, szép számú ügylet üttetik nyélbe, sajnos nehéz képet kapni a kondíciókról, mert az ügyletek nagyon nem transzparensek.
Magyarországon érdekes fejlemény, hogy az eladók közül sokan megértették, hogy nincs mire várni, nem jönnek vissza a boldog, 2008 előtti békeidők. Rosszak a kilátások, sőt még borúsabbak lehetnek, ezért sokan rászánták magukat az eladásra. A nehézség az, hogy a legtöbb szereplő hasonlóan vélekedik, ezért nem vásárol, bármilyen olcsón is kínálják a portékát. Figyelemre méltó, hogy a piacon sok tranzakció van folyamatban, amelyek – ha megvalósulnak – alacsonyabb árszinten utat mutathatnak sok kételkedőnek” – fűzte hozzá Simonyi Tamás, a KPMG közép-kelet-európai régió pénzügyi tranzakciókért felelős igazgatója.
A egyes iparágakat tekintve az energiaszektorban volt megfigyelhető a legnagyobb csökkenés az ár/nyereség szorzó tekintetében (10 százalék), melyet a fogyasztói piacok szektora követett 9 százalékos csökkenéssel. Legnagyobb felvásárlási étvággyal az egészségügy rendelkezik, itt 4 százalékkal nőtt az ár/nyereség szorzó, és a növekedés leginkább az ázsiai-óceániai és az észak-amerikai régióban figyelhet meg.
„A fogyasztói cikkek piacán a profitvárakozások nagyon pozitívak, 20 százalékkal nőttek, de talán nem meglepő, hogy a folyamatos bizonytalanság miatt a nehezen megszerzett pénzt nem fordítják felvásárlásokra. Bár a kis és közepes termelőcégek felvásárlási aktivitásokat mutatnak az energiaszektorban, a nagyvállalatok étvágyát a feszített mérlegek, bizonytalan gazdasági és politikai környezet és nyomott nyersanyagár-kilátások korlátozzák” – mondta Simpson.
Megjegyzés a szerkesztőknek:
A Global M&A Predictor: A KPMG 2007 óta készíti Global M&A Predictor kiadványát, mely által ügyfelei részére előre tudja jelezni a világszintű M&A trendeket. A Predictor vizsgálja az M&A tevékenység étvágyát és kapacitását a fontos mutatók 12 hónapon keresztüli nyomonkövetésével. Az előre mutató ár-nyereség (PE) szorzók emelkedéséből vagy eséséből következtetni lehet az üzleti bizalom állapotára, a nettó adósság és az EBITDA adatok összevetése pedig segít mérni a vállalatok kapacitását, hogy a jövőben felvásárlásokat finanszírozzanak.
A Predictor a világot szektoronként és régiónként lefedi. Félévente készül, a világ vállalati részvények összértéke alapján 1000 legnagyobb vállalatainak adatai segítségével.
A nettó adósság és az EBITDA arányának számítása nem tekinthető relevánsnak - a Predictor céljainak szempontjából - a pénzügyi szolgáltatásoknál és az ingatlanszektorban, ezért ezek a szektorok nem szerepelnek az elemzésben. A Predictorban lévő valamennyi alapadat forrása az SP Capital IQ.
Ahol lehetséges a hozam- és EBITDA-adatok a rendkívüli tételek előtt értendők, Japán kivételével, ahol a GAAP alkalmazására került sor.
A KPMG könyvvizsgálati, adó- és üzleti tanácsadási szolgáltatásokat nyújtó társaságok globális hálózata. Tagtársaságaink 152 országban működnek és 145 000 szakembert foglalkoztatnak világszerte. A KPMG-hálózat független tagtársaságai a KPMG International Cooperative-hez, a Svájci Államszövetség joga alapján bejegyzett jogi személyhez kapcsolódnak. A KPMG tagtársaságai jogilag egymástól független, önálló szervezetek, és ennek megfelelően járnak el.
A KPMG Magyarországon 600 munkatársat foglalkoztat – a KPMG Hungária Kft. könyvvizsgálati szolgáltatásokat, míg a KPMG Tanácsadó Kft. széles körű adó- és üzleti tanácsadási szolgáltatásokat kínál magyar és multinacionális társaságok, kormányzati szervek, valamint külföldi befektetők számára.
©2012 KPMG Tanácsadó Kft. a magyar jog alapján bejegyzett korlátolt felelősségű társaság.
Minden jog fenntartva.