Detalles

  • Servicio: Advisory, Corporate Finance, Transaction Services, Transactions & Restructuring
  • Tipo: Nota de Prensa
  • Fecha: 14/10/2013

El apetito inversor aumenta y el mercado se reactiva 

Según el informe global de fusiones y adquisiciones de KPMG:

 

  • La confianza en el sector aumenta un 14% en comparación con junio de 2012, aunque en el primer semestre del año ha estado estancada.
  • Japón y Estados Unidos son los países con mayor apetito inversor y capacidad para realizar operaciones, aunque éstas han disminuido un 10% en los últimos doce meses.
  • Los sectores de sanidad, bienes de consumo discrecional y productos industriales son los que reflejan mejores resultados en términos interanuales.
  • Se espera que la capacidad para realizar transacciones aumente un 13%, y que los sectores de sanidad y tecnología sean los que más avancen.

El reciente estudio Global M&A Predictor de KPMG, que analiza a través de diferentes indicadores la tendencia del mercado global de fusiones y adquisiciones, indica que el apetito inversor de las mayores empresas del mundo por capitalización de mercado es superior respecto a junio de 2012 y los ratios PER (precio-beneficio) registrados —mediante los cuales se mide la confianza o el apetito de las empresas para realizar operaciones— se han incrementado un 14% respecto al año pasado.

 

Mayor capacidad para realizar transacciones

 

La capacidad para realizar transacciones —medida en función de la previsión de los ratios de la deuda neta sobre EBITDA— tiene previsto mejorar, debido a una reducción esperada del 13% en dichos ratios durante el próximo año.

 

“A pesar de la previsión de crecimiento del apetito para realizar operaciones durante los últimos años, el mercado ha estado visiblemente afectado por factores macroeconómicos que han reducido los volúmenes de fusiones y adquisiciones, sobre todo durante el primer semestre de 2013”, señala Jorge Rioperez, socio responsable de Corporate Finance de KPMG en España. “Sin embargo, estamos presenciando una reactivación del mercado, lo que nos hace ser significativamente más optimistas”.

 

Entre los casos de mayor éxito se encuentra Japón, con un incremento interanual de su apetito inversor del 24% y un aumento del 8% en capacidad. Con resultados similares, Estados Unidos sigue superando la media del mercado: los ratios PER son un 4% más elevados que hace seis meses, lo que supone un incremento moderado pero relativamente sólido dada la incertidumbre del mercado, y con aumento interanual del 14%. La capacidad de Estados Unidos para realizar transacciones también es estable, y se prevé una mejora del 20% durante el próximo año. Igualmente, se espera que África, experimente también un incremento de la capacidad de un 34% el año que viene.

 

El volumen de operaciones sigue descendiendo

 

El volumen global de operaciones ha caído cerca de un 10% entre junio de 2012 y junio de 2013. Resultan especialmente afectadas las regiones de Asia-Pacífico, África y Oriente Medio. El valor de las operaciones es igualmente escaso; tras un breve repunte al inicio del año, el valor de las operaciones globales ha retrocedido a los niveles de finales de 2012 aunque comienza a reflejarse una trayectoria ascendente desde el pasado junio.

 

Los distintos sectores de actividad reflejan también esta incertidumbre del mercado durante los últimos 12 meses, con variaciones significativas de resultados entre ellos. Los sectores de sanidad, consumo discrecional y productos industriales son los que reflejan mejores resultados desde junio de 2012, con un aumento en los ratios PER del 20%, en sanidad y consumo, y 21%, en productos industriales, pero se prevé que las cifras sean más bajas en un plazo de seis meses. Si analizamos la confianza general del mercado, el sector sanitario ocupa el primer puesto, con un incremento de la misma del 9% desde diciembre de 2012. Consumo y telecomunicaciones son los únicos otros sectores que muestran un incremento, del 1% y 3%, respectivamente. En cambio, en el sector de las materias primas ha descendido la confianza un 16% en los últimos seis meses.

 

En lo que respecta a la capacidad para financiar futuras operaciones, el sector sanitario prevé obtener buenos resultados, con un aumento previsto del 54%. Asimismo, el sector tecnológico parece estar en buena posición, con un aumento previsto en la capacidad del 29% durante los próximos 12 meses.

 

Acerca de KPMG International

 

KPMG es una red global de firmas de servicios profesionales que ofrecen servicios de auditoría, fiscales, asesoramiento financiero y de negocio. Operamos en 156 países con más de 152.000 profesionales trabajando en las firmas miembro en todo el mundo. Las firmas independientes miembros de la red de KPMG están afiliadas a KPMG International Cooperative (“KPMG International”), sociedad suiza. Cada firma miembro es una entidad jurídica separada e independiente y cada una de ellas se describe como tal.

 

Acerca del informe Global M&A Predictor

 

El informe Global M&A Predictor de KPMG creado en 2007, es una herramienta de análisis a largo plazo que permite que nuestros clientes prevean las tendencias a nivel mundial de las fusiones y adquisiciones. El informe Predictor analiza el apetito y la capacidad de las operaciones de fusiones y adquisiciones realizando un seguimiento y pronosticando indicadores clave en un plazo de 12 meses vista. El aumento o reducción de los ratios PER previstos constituye un buen indicador de la confianza general del mercado, y los ratios de deuda neta/EBITDA (*beneficios antes de intereses, impuestos y amortización) ayudan a evaluar la capacidad de las entidades para financiar futuras adquisiciones.

 

El informe Predictor realiza un análisis global por sector y por región. Se elabora dos veces al año, mediante el uso de datos procedentes de 1.000 de las mayores empresas del mundo por capitalización de mercado. Los sectores de servicios financieros e inmobiliario no se incluyen en nuestro análisis, ya que las ratios de deuda neta sobre EBITDA no se consideran pertinentes. Todos los nuevos datos incorporados en el informe Predictor proceden de S&P Capital IQ. Siempre que es posible, los datos sobre ganancias y EBITDA se han ajustado para reflejar las partidas excepcionales, a excepción de Japón, donde se han utilizado los PCGA (GAAP).

 

La práctica de Corporate Finance de KPMG proporciona una amplia gama de servicios de asesoramiento financiero independiente a nivel internacional y cuenta con más de 2.300 profesionales especializados en asesoramiento financiero que operan en 62 países. El área de Corporate Finance de KPMG proporciona asesoramiento estratégico y servicios de asesoramiento en transacciones tales como adquisiciones y ventas; fusiones y adquisiciones; valoraciones y fairness opinions; financiación estructurada y apalancada; estrategias de capital riesgo; salidas a bolsa; joint ventures y alianzas estratégicas.

 

Para más información:
Comunicación KPMG

prensa@kpmg.es

Tel. 91 456 3400

www.kpmg.es 

 
Share content

Suscríbete

Suscríbete a nuestros contenidos y recibe alertas cuando publiquemos actualizaciones en nuestro sitio web.

 

¿Ya eres miembro? Inicia sesión

 

¿Aún no eres miembro? Regístrate

Suscríbete a nuestros feeds RSS