I en stor ny fællesnordisk rapport Competing for Growth 2010 har KPMG sat fokus på transaktionsmarkedet i Danmark, Finland, Norge og Sverige. En undersøgelse blandt topchefer i 100 større nordiske virksomheder afdækker forventninger og sammenholder dem med de seneste markedstendenser.
Antallet af virksomhedstransaktioner i de nordiske lande forventes at stige i 2010. 52% af de adspurgte virksomheder svarer, at de aktivt søger muligheder for at overtage en anden virksomhed i løbet af 2010 - og flere vil gøre det samme, hvis den rigtige mulighed byder sig.
De skandinaviske lande ventes at komme igennem den økonomiske krise tidligere end en række andre europæiske markeder, og det ventes at bane vejen for nye investeringer og transaktioner.
"Vi forventer, at en stigning i antallet af virksomhedshandler i 2010 i de nordiske lande i høj grad vil være drevet af større virksomheders frasalg af aktiviteter, der falder uden for deres kerneforretning. Det skyldes, at mange større virksomheder baseret i Skandinavien er i gang med en omstrukturering, der skal skærpe fokus og styrke forretningen," siger Søren P. Krejler, leder af Transaction Services i KPMG.
Køberne kunne være andre større virksomheder, men KPMG forventer også, at flere finansielle investorer vil øge aktiviteterne i 2010.
"Der har været stille omkring kapitalfondene i den seneste tid, men det skyldes, at de har haft travlt med at arbejde med deres porteføljevirksomheder og kun lejlighedsvist har foretaget opkøb. Der er en del velpolstrede potentielle købere i markedet," siger Søren P. Krejler. Han forventer dog også at flere kapitalfonde vil tænke i mulige exitstrategier.
"Meget tyder på, at vi vil se flere børsnoteringer i Danmark, Norge og Sverige. I takt med at kapitalmarkederne bliver sundere, vil kapitalfondene se en børsnotering som et attraktivt exit."
I mellemtiden vil forventningerne til pris fortsat være en barriere for handler. Selv om forventningerne er ved at være afstemt, vil der gå lidt tid, før købere og sælgere vil være enige om en fornuftig værdiansættelse.
I næsten 60% af handlerne i Norden i 2009 var både køber og sælger baseret i regionen. Ca. 20% af handlerne involverede en ikke-nordisk køber, der købte en virksomhed i regionen. Og i knap 20% af handlerne overtog en køber fra Norden en virksomhed udenfor regionen.
Virksomhederne i undersøgelsen forventer at se en stigning i opkøb fra lande uden for Norden over det kommende år.
Virksomheder fra Storbritannien, Tyskland eller lande i Asien ventes at dominere. Halvdelen forventer også, at Norden vil gå på indkøb. Her er Central- og Østeuropa (inkl. Rusland), Storbritannien og Tyskland de mest lovende markeder.
"2010 bliver måske ikke et rekordår for virksomhedstransaktioner i de nordiske lande, men meget taler for, at vi vil se en klar afslutning på de seneste års nedgang i markedet. De nordiske økonomier er i relativt god form og kunne rumme attraktive muligheder for mange investorer", slutter Søren P. Krejler.
For yderligere oplysninger, kontakt:
Søren P. Krejler
Partner og leder af Transaction Services i KPMG
Telefon: 73 23 37 26
skrejler@kpmg.dk
Uddrag af undersøgelsen
• 2009 var domineret af forholdsvist små transaktioner, størstedelen have en værdi på under 50 millioner euro
• 46% af respondenterne var involveret i transaktioner i 2009
• 89% forventer at M&A-aktiviteten vil stige i 2010
• 52% forventer at indgå i transaktioner i 2010
• 59% vurderer at M&A-markedet allerede er mere aktivt end for 12 måneder siden
• Over en tredjedel forventer, at de fleste handler vil have en værdi mellem 101 og 250 millioner euro
• 77% forventer at adgangen til finansiering vil blive lettere i 2010
• Frasalg af ikke-kerne aktiviteter og pengestærke aktører forventes at blive de primære drivere
• 71% vurderer, at kapitalfonde vil blive mere aktive
• Over to ud af fem forventer, at børsnoteringer vil blive en oplagt exit-strategi for kapitalfonde
• Udfordringer med finansiering og sælgers forventninger til pris ses som de primære barrierer
Om undersøgelsen
Undersøgelsen "Competing for Growth 2010" er udarbejdet af KPMG i Danmark, Finland, Norge og Sverige i samarbejde med Mergermarket. Den er dels baseret på svar fra topchefer i 100 større virksomheder i Norden, dels på datamateriale udarbejdet af Mergermarket. Undersøgelsen blev gennemført i december 2009 og januar 2010. Læs hele undersøgelsen ved at klikke på linket til højre.