Den 6. januar 2013 offentliggjorde Basel-komiteen et nyt udspil til de internationale reguleringsrammer på likviditetsområdet, som skal sikre en tilstrækkelig likviditetsbuffer i større internationale banker, så likviditeten og udlånsmulighederne ikke strammer til under en fremtidig krise.
Reglerne - eller rettere standarderne - er betydeligt mere fleksible end udkastet til standarderne, fremsat af Basel-komiteen for ca. to år siden. De reviderede standarder bliver generelt mindre indgribende og medfører bl.a., at bankerne vil være i stand til at medregne en langt bredere vifte af likvide aktiver i deres likviditetsnøgletal.
Reguleringsrammen fra Basel-komiteen fra 2010 indeholder på likviditetsområdet to likviditetsnøgletal. De reviderede standarder ændres alene på det ene likviditetsnøgletal; Liquidity Coverage Ratio (LCR).
- Gradvis indfasning af LCR: Fra 2015 vil banker være forpligtet til at skulle overholde LCR på 60 %. Derefter forøges LCR-kravet med 10 % årligt for at nå op på 100 % i 2019
- Udvidelse af definitionen af likvide aktiver med høj kvalitet: En ny kategori indføres, som bl.a. omfatter virksomhedsobligationer med en rating ned til BBB- samt visse aktier
- Justering af nogle udgående betalingsstrømme: Flere ændringer til procentsatserne for de udgående betalingsstrømme i beregningen af net cash outflows
- Mulighed for at komme under 100 %: Reglerne giver mulighed for, at banker i perioder med økonomisk stress kan bruge deres likvide aktiver og derved falde under 100 % i LCR.
På trods af, at de reviderede Basel-standarder bliver mindre indgribende end tidligere antaget, udgør de stadig en stor udfordring for det danske marked, hvis de bliver implementeret i det europæiske regelsæt (CRD IV) i den nuværende udformning. Standarderne sondrer stadig mellem helt likvide aktiver, der kan medregnes fuldt ud i LCR, og særligt dækkede obligationer, som ikke må udgøre mere end 40 % af likviditetsberedskabet. Hvis reglerne bliver implementeret, som foreslået af Basel-komiteen, vil det få store konsekvenser for både danske banker og dansk realkredit. Årsagen er, at bankernes likviditetsberedskab primært består af danske realer, hvilket dermed vil få konsekvenser for prisdannelsen på disse værdipapirer.
Forventningen er dog stadig, at de europæiske myndigheder vil være lydhøre over for de særlige karakteristika i markedet for det danske realkreditmarked. Vores forventning er således, at CRD IV vil implementere Basel-komiteens standarder med justeringerne, således at dækkede obligationer kan medregnes fuldt ud, hvis en række betingelser er opfyldt.
Er du interesseret i yderligere information vedr. de ændrede likviditetsstandarder, er du velkommen til at kontakte os.
Lars Schwartz-Petersen
Telefon +45 73 23 32 46
lschwartz@kpmg.dk
Frederik Thufason
Telefon +45 73 23 65 66
fthufason@kpmg.dk