Fondsrådets regnskabskontrol og Finanstilsynets børskontrol 

I praksis udføres regnskabskontrollen i Danmark af Finanstilsynet for de finansielle virksomheder og af Erhvervsstyrelsen (tidligere kaldet Erhvervs- og Selskabsstyrelsen) for ikke-finansielle virksomheder. Finanstilsynet og Erhvervsstyrelsen fungerer som sekretariater for Fondsrådet.

Kontrollen foretages ved en gennemgang af årsrapporter og delårsrapporter med henblik på at undersøge, om de lever op til de relevante regnskabsregler.

I tilfælde af afvigelser fra regnskabsreglerne, tages der stilling til forholdets væsentlighed, og til hvordan der skal reageres over for det selskab, som har aflagt års- eller delårsrapporten.

Redegørelse for den udførte regnskabskontrol i 2011

Resultatet af den foretagne kontrol for 2011 er opdelt i:

• alle væsentlige og/eller principielle afgørelser
• lovlige fravigelser fra reglerne
• ingen reaktion over for virksomhederne
  

Af Fondsrådets årlige redegørelse, der er offentliggjort 7. februar 2012, fremgår den samlede redegørelse for den foretagne regnskabskontrol i 2011, og det fremgår bl.a. af Fondsrådets pressemeddelelse, at antallet af fejlbehæftede års- og delårsrapporter (44 %) er reduceret i forhold til 2010 (62 %).

Resultatet af regnskabskontrollen for 2011 viser overordnet en forbedring i fejlbehæftede års- og delårsrapporter i forhold til tidligere år. De konstaterede fejl er fortsat primært formelle fejl og med overvejende fokus på manglende overholdelse af oplysningskravene.

Forbedringen skal formentlig ses i det lys, at Fondsrådet igen for første gang siden 2008 har udvalgt en række tilfældige års- og delårsrapporter til regnskabskontrol, og ikke blot som det har været tilfældet de fleste år foretaget udvælgelse alene på grundlag af en risikobaseret udvælgelse. Fondsrådet har i sin pressemeddelelse oplyst, at i sager, der udtages ud fra en risikobaseret vurdering, er sandsynligheden for at finde fejl større end i de sager, der udtrækkes tilfældigt.

Efterfølgende fremhæves de foreløbige hovedtal fra Fondsrådets regnskabskontrol for 2011 med sammenligningstal for de seneste 3 år. Der er ikke i tallene nedenfor korrigeret i sammenligningsårene for de kontrolsager, der ikke var afsluttet ultimo kalenderåret, men som efterfølgende er færdigbehandlet. I Fondsrådets redegørelse for 2011 er der redegjort for udfaldet af de 10 ikke-afsluttede sager ultimo 2010.

Antallet af sager, hvor den kontrollerede virksomhed blev anmodet om at udarbejde supplerende eller korrigerende information, er reduceret fra 13 sager i 2010 til 4 sager i 2011.

I 2 af de 4 sager med fejl og mangler valgte virksomhederne selv at offentliggøre korrigerende/supplerende information efter Fondsrådets høring af virksomheden. I 2 sager påbød Fondsrådet virksomhedernes ledelse at offentliggøre korrigerende/supplerende information til årsrapporten.

Reduktionen af konstaterede fejl i statistikken i forhold til tidligere år skal sandsynligvis også ses i den sammenhæng, at en række virksomheder selv vælger at offentliggøre supplerende eller korrigerende information inden afgørelse i Fondsrådet eller i de to respektive styrelser. I disse situationer vil der ikke ske offentliggørelse af afgørelserne på Fondsrådets hjemmeside.

Som tidligere nævnt har Fondsrådet i 2011 truffet afgørelse om fejl og mangler af betydning for investorernes beslutningstagen i de 10 års-/delårsrapporter, hvor kontrollen var påbegyndt i 2010, men der ikke var truffet afgørelse i sagerne. Af disse 10 sager blev 1 virksomhed pålagt at udarbejde en ny årsrapport, 1 virksomhed blev pålagt at udarbejde ny delårsrapport, og 2 virksomheder blev pålagt at offentliggøre korrigerende/supplerende information. Herudover valgte 4 virksomheder selv at offentliggøre korrigerende/supplerende information, og 2 virksomheder valgte at rette fejlen fremadrettet. De nu afsluttede sager fra 2010 har således en reel fejlprocent på 80 % og en fejlprocent på 60 % i forhold til de fejl, der medtages i Fondsrådets statistikker.

Specifikke kommentarer til de væsentlige og/eller principielle afgørelser offent-liggjort i 2011
Fondsrådet offentliggør løbende:

• Væsentlige og/eller principielle afgørelser
• Øvrige konstaterede overtrædelser (til og med 2007)
• Offentliggørelse af afgørelser om IFRS regnskabskontrolsager i EU ved ESMA

Fondsrådets af¬gørelser offentliggøres løbende på Fondsrådets hjemmeside www.fondsraadet.dk.

Væsentlige og/eller principielle overtrædelser
I redegørelsen fra Fondsrådet af 7. februar 2012 anføres, at regnskabskontrollen i 2011 har afdækket færre overtrædelser af regnskabsreglerne i forhold til 2010.
Efterfølgende er i skematisk form anført Fondsrådets 9 afgørelser.
Væsentlige og/eller principielle overtrædelser i 2011 samt ikke tidligere omtalte afgørelser fra 2010 kan specificeres således: 

 

Nr.	Virksomhed	Dokument	Område
1	Pakhuset A/S	Årsrapporten 2010 (09.01.2012)	Mangelfuld dokumentation for opgørelse af dagsværdier på investeringsejendomme
2	Zealand Pharma A/S	Årsrapport 2010 (14.11.2011)	En børsnoteret virksomhed er IFRS førstegangsaflægger i et prospekt, men ikke i den efterfølgende årsrapport samt en række formelle mangler
3	Scandinavian Properties A/S	Årsrapport 2010 (14.06.2011)	Forkert klassifikation af nødlidende prioritetsgæld som langfristet gæld
4	German High Street Properties A/S	Årsrapport 2009 samt delårsrapporter i 2007-2009 (09.05.2001)	En række forhold, herunder porteføljepræmietillæg i dagsværdien af investeringsejendomme, løbende revurdering af dagsværdierne på investeringsejendomme i delårsrapporter, ledelsesvederlag og koncernrevisionshonorar.
5	Comendo A/S	Årsrapport 2007/08 og 2008/09 (11.04.2011)	Mangelfuld dagsværdiansættelse af overtagne aktiver og forpligtelser i en virksomhedssammenslutning. Manglende værdiforringelsestest af goodwill samt manglende oplysninger om forudsætninger og følsomhed
6	Klimax A/S	Årsrapport 2009 (11.04.2011)	Et betydeligt antal fejl, relateret til både indregning, måling, oplysninger, klassifikation og præsentation
7	Big 4 A/S	Årsrapport 2010 og delårsrapport 1. halvår 2011 (09.01.2012)	Manglende oplysning om overholdelse af minimumskapitalkravet
8	Århus Lokalbank A/S	Årsrapport 2010 (09.05.2011)	Manglende oplysninger om kreditrisici, sikkerhedsstillelser og kreditkvalitet. Ufuldstændige oplysninger om følsomhed over for markedsrisici. Ufuldstændige oplysninger om begivenheder efter balancedagen (Amagerbankens konkurs og den beløbsmæssige effekt)
9	Nordjyske Bank A/S	Årsrapport 2009 og halvårsrapport 1. halvår 2010 (02.03.2011)	En række fejl og fravigelser, herunder manglende måling af dattervirksomheders investeringsejendomme til dagsværdi. Manglende værdiansættelse af kundeportefølje i virksomhedsovertagelse

Omtale af de væsentligste og/eller principielle overtrædelser
Fondsrådet fremhæver i redegørelsen fra 7. februar 2012, at der bl.a. er konstateret følgende fejl, som opdelt i hovedområder kan anskues således:

Virksomhedsovertagelser:

• Manglende indregning af kundeaktiver
• Forkert overtagelsestidspunkt
• Forkert opgørelse af dagsværdier på overtagne aktiver, forpligtelser og eventualforpligtelser
• Manglende udførelse af værdiforringelsestest på goodwill
  

Indregning og måling:

• Anvendelse af forkert regnskabspraksis for investeringsejendomme i forhold til lovkrav (FIL)
• Indregning af porteføljepræmietillæg i dagsværdien på investeringsejendomme, uanset om dette tillæg ikke er almindeligt kendt af uvildige købere i markedet

Præsentation:

• Forkert præsentation af kursregulering fra unoterede aktier
• Forkert klassificering af nødlidende prioritetsgæld som langfristet gæld
  

Anvendt regnskabspraksis:

• Anvendelse af forkert regnskabsgrundlag i moderselskab
• Manglende udarbejdelse af koncernregnskab
• Manglende beskrivelse af anvendt regnskabspraksis for væsentlige regnskabsposter

Oplysningsforpligtelser:

• Manglende beskrivelse af sikkerheder for enkelte grupper af udlån og garantier
• Manglende oplysninger om følsomheden over for markedsrisici
• Utilstrækkelige oplysninger om kreditrisiko, sikkerhedsstillelser og kreditkvalitet for tilgodehavender og udlån
• Mangelfulde oplysninger om begivenheder efter balancedagen
  

For nærmere uddybning af de enkelte sager, herunder sagsfremstilling af Fondsrådet afgørelser henvises til www.fondsraadet.dk.

I en række andre sager har Finanstilsynet som sekretariater for Fondsrådet vurderet, at der var fejl i års- eller delårsrapporter. I disse sager har virksomhederne, før sagen er blevet forelagt Fondsrådet, selv offentliggjort korrigerende/supplerende information.

Fondsrådet har derfor ikke truffet afgørelser i disse sager, ligesom sagerne ikke er offentliggjort på Fondsrådets hjemmeside. Da oplysninger om konstaterede fejl er væ-sentlige bidrag til at undgå fremtidige fejl, uanset om der træffes en afgørelse i Fonds-rådet eller ikke, er det efter forfatternes opfattelse væsentligt, at regnskabsaflæggere m.v. fortsat får kendskab til, på hvilke områder der konstateres fejl.

Fondsrådet har i 2011 redegørelsen oplyst følgende liste over konstaterede fejl, der af virksomhederne er korrigeret eller givet supplerende information om til markedet inden afgørelse i Fondsrådet:

• Manglende aldersfordelte oplysninger på finansielle aktiver, som er forfaldne, men ikke værdiforringede
• Mangelfulde oplysninger om udlån og tilgodehavender, hvor der er indtruffet objektiv indikation for værdiforringelse
• Mangelfulde oplysninger vedrørende transaktioner med nærtstående parter
• Manglende oplysninger om finansielle instrumenter i en investeringsforening, herunder specifikation samt procentvis fordeling på brancher, geografi eller lignende
• Utilstrækkelig beskrivelse af årets resultat sammenholdt med den forventede udvik-ling ifølge de seneste offentliggjorte forventninger
• Fejlagtig præsentation af nedskrivninger vedrørende overtagne udlån

Endeligt har de to styrelser som sekretariater for Fondsrådet i 2011 konstateret en række overtrædelser, der ikke umiddelbart og isoleret set er vurderet til at være af be-tydning for investorernes beslutningstagen, men hvor det er vurderet, at virksomhederne ikke kan fortsætte med denne praksis, hvorfor der er givet fremadrettet påbud om at korrigere forholdet i de kommende finansielle rapporteringer fra virksomheden. Der har været tale om følgende forhold:

• Ufuldstændige redegørelser for virksomhedsledelse og samfundsansvar
• Manglende oplysning om den nøjagtige ejer- og stemmeandel for enhver, der besid-der 5 % eller mere af aktiekapitalens stemmerettigheder
• Manglende oplysning om regler for ændring af selskabets vedtægter og bestyrelsens beføjelser
  

Finanstilsynets afgørelser vedrørende børskontrol m.v. for 2011
Finanstilsynet udfører systematisk børskontrol i Danmark for overtrædelse af regnskabs- og børsreglerne.
De offentliggjorte afgørelser om børsforhold har medført væsentlig færre sager, hvor der er sket politianmeldelse fra 22 stk. i 2010 til 6 stk. i 2011, mens Finanstilsynet i modsætning til tidligere år pålægger de børsnoterede udstedere et administrativt bødeforlæg for væsentlige overtrædelser af VHL. De administrative bødeforlæg har i 2011 ligget i niveauet 10-20 tkr.

Alle afgørelser om regnskabskontrol og børskontrol vil som udgangspunkt blive offentliggjort med angivelse af virksomhedens identitet, som afgørelsen vedrører. Princippet om offentliggørelse af identitet vil kun blive fraveget, hvis offentliggørelse vil medføre uforholdsmæssig stor skade for virksomheden eller lægge hindringer i vejen for en politimæssig efterforskning.

Finanstilsynet har truffet 51 afgørelser fordelt på virksomhedsområder i løbet af 2011 i sager om regnskabs- og børsregler m.v. Alle sagerne har været forelagt Fondsrådet, før endelig afgørelse er truffet.  Afgørelserne fordelt på virksomhedsområder kan opdeles således:

• 6 sager, som er politianmeldt, bl.a. om overtrædelse af VHL § 39 om kursmanipulatinsforbud i forbindelse med handel af bankaktier
• 5 påtaler, bl.a. om overtrædelse af LFV § 117, stk. 1, om uberettiget videregivelse af fortrolige oplysninger
• 6 påbud, bl.a. ved ikke at have handlet i overensstemmelse med god skik
• 23 øvrige afgørelser, bl.a. fortolkning af konkret dom om virksomheders oplysningsforpligtelse, jf. VHL § 17, stk.1

Afgørelserne fordeler sig således:

 

Afgørelser truffet af Finanstilsynet i 2011	I alt	Politi-anmeldt	Bøde­forlæg	Påtaler	Påbud	Øvrige sager
Børsområdet	19	6	9	0	0	4
Fondsmæglerselskaber	2	0	1	0	0	1
Forsikring og Pension	7	0	0	3	2	2
Forsikringsformidlere	1	0	0	0	0	1
Pengeinstitutter	19	0	1	2	4	12
Betalingstjenester	3	0	0	0	0	3
I alt 2011	51	6	11	5	6	23
I alt 2010	78	22	22	5	3	48
I alt 2009	88	13	13	16	3	56

Alle afgørelser kan downloades via www.ftnet.dk.

Afslutning

Offentliggørelse af afgørelser fra Fondsrådet og Finanstilsynet er væsentlige bidrag til at sikre, at de børsnoterede virksomheders selskabsmeddelelser, delårsrapporter og årsrapporter fremadrettet overholder den gældende regulering. Samtidig er afgørelserne også et pejlemærke for virksomhedsledelser og revisorer.

Fondsrådet har i sin redegørelse for den gennemførte regnskabskontrol udsendt 7. februar 2012 orienteret om den fore­tagne regnskabskontrol i 2011. Fondsrådet anfører, at den i 2011 gennemførte regnskabskontrol har afdækket færre overtrædelser af regnskabsreglerne end i 2010, og antallet af virksomheder, som skulle offentliggøre supplerende eller korrigerende information er faldet fra 13 i 2010 til 4 i 2011.

Det kan dog konstateres, at regnskabskontrolsagerne i Danmark generelt fortsat er meget fokuseret på overholdelse af formelle oplysningskrav og mindre fokus på indregning og måling, når der måske lige ses bort fra måling af investeringsejendomme til dagsværdi.

I relation til overholdelse af oplysningskravene synes der fortsat at være et behov for en afstemning i forhold til væsentlighed i relation til årsregnskaber, som Fondsrådets væsentlighedsnotat af 18. december 2008 giver vejledning i og revisors vurdering af væsentlighed på grundlag af de internationale regnskabsstandarder.

Finanstilsynets systematiske børskontrol har i 2011 afdækket en ændring i overtrædelser af børsreglerne. Antallet af sager som Finanstilsynet har politianmeldt er formindsket fra 22 i 2010 til 6 i 2011. Hvorimod antallet af administrative bødeforlæg er øget fra 0 i 2010 til 11 i 2011.

Samlet kan det konkluderes, at:

• regnskabskontrollen fandt færre fejl i forhold til sidste år, men i modsætning til de seneste 2 år, er udvælgelsen i 2011 foretaget delvist ud fra tilfældig udvælgelse (45 %).
• Finanstilsynet politianmeldte langt færre for overtrædelser af børsreglerne. Enkelte af overtrædelserne har en strafferamme på op til 4 års fængsel, hvorimod Finanstilsynet nu i større grad pålægger et administrativt bødeforlæg for mindre overtrædelser af VHL.