July 19, 2010

Canada Revenue Agency Gets Ready for Adoption of IFRS

The Canada Revenue Agency (CRA) has issued a technical bulletin indicating that it now accepts the preparation of tax returns based on IFRS-compliant financial statements. Since tax law will still override many accounting treatments, the CRA recognizes that the reconciliation to income for tax purposes may be more complex than it used to in the past, particularly in the year of changeover.
 
Entities using IFRS as the basis for their tax filing also need to consider the impact on capital tax, thin capitalization rules, and other aspects of the Income Tax Act.

For a summary of further details and for resources, read KPMG’s TaxNewsFlash.

TOP

AcSB Activities

IFRS Discussion Group holds its third meeting

On June 1, 2010, the Canadian Accounting Standard Board’s IFRS Discussion Group (IDG) held its third meeting. The IDG decided to communicate with the IASB for guidance development on accounting for the purchase of tax loss carryforwards outside of a business combination. The IDG will also communicate with the IASB on the acceptability of disclosing cash flows per share under IFRS.

IDG also discussed the IASB developments in relation to items raised in previous meetings, such as the application of income taxes guidance on various types of trusts and the classification of income trust units.

The IDG Report on the Public Meeting provides additional insight into those discussions.

TOP

IASB Activities

Following its announcement that it would reduce the pace of new guidance and exposure drafts to relieve stakeholders of some of their burden, the IASB followed suit and modified plans for almost all projects.

The revised work plan issued on June 25 reduces the scope of the financial instrument derecognition project; it now sets as a priority the related disclosures, which are expected to be issued in 2010. Other projects with an expected final guidance issue date before December 31, 2010, are:

• Termination Benefits
• Joint Ventures
• Presentation of Other Comprehensive Income
• Consolidation (except for investment companies).

The final publication date of the following amended standards, which was previously planned for 2010, has now been pushed to 2011:

• Financial Instruments
• Discontinued Operations
• Provisions.

Topics discussed by the IASB at its May meeting include consolidation, hedging, leases, insurance, and joint arrangements.

Read KPMG International’s Briefing Sheet for further information on the revised IASB work plan, including our observations on recent developments that could impact convergence with US GAAP. A separate Briefing Sheet summarizes the IASB’s tentative decisions for the month of May.

TOP

Exposure draft on revenue

On June 24, 2010, the IASB released its revenue recognition exposure draft, which proposes a single revenue recognition model and changes the way many entities will account for revenue under both IFRS and current Canadian GAAP.

Under the proposed model, an entity’s customer contract would be broken down into separate performance obligations to the extent that they are distinct and satisfied at different times. The contract price would then be allocated to the performance obligations on the basis of their relative stand-alone selling prices and recognized when the obligation is satisfied.

Of particular interest to the construction and building industry, the proposals include the withdrawal of the percentage of completion method. This method allows entities to recognize revenue throughout the process of constructing the asset specified by their customer. However, a similar accounting treatment may arise as long as control of the goods or services transfers to the customer continuously.

Additional information on the IASB exposure draft can be obtained through KPMG International’s New on the Horizon publication.

TOP

Three new exposure drafts covering financial statement presentation and disclosure

On July 1, 2010, the IASB and FASB published a draft of the upcoming exposure draft on financial statement presentation. The draft introduces new requirements, which will fundamentally change the classification and format of items in the statement of financial position, the statement of profit and loss, and the statement of cash flows for all entities.

On May 27, 2010, the IASB published an exposure draft to amend IAS 1 guidance on the presentation of items of other comprehensive income (OCI). The exposure draft proposes to present profit and loss and comprehensive income as two sections of a combined statement. This would eliminate the current alternative to present a separate income statement. Also, entities would be required to present separately the items of OCI that may be reclassified to profit or loss in the future from those that would never be reclassified to profit or loss.

As well, a limited exposure draft was released on June 29, 2010, covering measurement uncertainty analysis disclosures of fair value measurement. The proposals would require entities to take into account the correlation between two or more unobservable inputs when preparing sensitivity analyses.

KPMG International has prepared briefing sheets providing additional information on the Comprehensive Income and the Measurement Uncertainty exposure drafts, and on the Financial Statement Presentation staff draft.

TOP

IFRS Publications

IFRS topical newsletters

In May, KPMG International released current development newsletters on the ongoing Leases and Insurance projects. The newsletters provide insight into the decisions taken to date by the IASB.

Read KPMG International’s IFRS – Leases Newsletter or IFRS – Insurance Newsletter.

TOP

We welcome any comments or suggestions you have for future issues.

To help ensure that IFRS Briefing continues to appear in your mailbox, please add ifrscanada@kpmg.ca to your address book and/or e-mail safe list.

© 2010 KPMG LLP, a Canadian limited liability partnership and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with KPMG International Cooperative (“KPMG International”), a Swiss entity. All rights reserved.

Le 19 juillet 2010

L’Agence du revenu du Canada se prépare en vue de l’adoption des IFRS

L’Agence du revenu du Canada (« ARC ») a publié un bulletin technique dans lequel elle indique qu’elle acceptera dorénavant que les déclarations de revenus soient préparées en fonction d’états financiers conformes aux IFRS. Dans la mesure où le droit fiscal aura encore priorité sur de nombreux traitements comptables, l’ARC reconnaît que le rapprochement des revenus à des fins fiscales pourrait s’avérer plus complexe qu’il ne l’était dans le passé, en particulier pour l’exercice durant lequel a lieu le basculement aux IFRS.

Les entités qui utilisent les IFRS lors de la préparation de leur déclaration de revenus doivent, par ailleurs, tenir compte de l’incidence que cela peut avoir sur l’impôt sur le capital, sur les dispositions relatives à la capitalisation restreinte et sur d’autres aspects de la Loi de l’impôt sur le revenu.

Pour obtenir des informations détaillées et connaître les ressources qui sont à votre disposition, lisez le bulletinTaxNewsFlash de KPMG.

HAUT

Activité du CNC

Troisième réunion du Groupe de discussion sur les IFRS

Le 1^er juin 2010, le Groupe de discussion sur les IFRS (« GDI ») du Conseil des normes comptables (« CNC ») canadien a tenu sa troisième réunion. Le GDI a décidé de communiquer avec l’IASB en vue de formuler des directives sur la comptabilisation de l’acquisition de reports en avant de pertes fiscales dans le cadre d’une transaction qui ne constitue pas un regroupement d’entreprises. Le GDI communiquera également avec l’IASB au sujet de la question de savoir s’il est acceptable que de l’information concernant les flux de trésorerie par action soit présentée selon les IFRS.

En outre, le GDI a discuté des développements de l’IASB relativement à des questions soulevées dans le cadre de réunions précédentes, notamment l’application des directives relatives aux impôts sur le résultat à l’égard de divers types de fiducies et le classement des parts de fiducies de revenu.

Le compte rendu de la réunion publique du GDI contient des commentaires additionnels relativement à ces discussions.

HAUT

Activités de l’IASB

Programme de travail de l’IASB et mise à jour sur les projets

Après avoir annoncé qu’il allait réduire le rythme de publication des nouvelles directives et des exposés-sondages en vue d’alléger le fardeau qu’ils constituent pour les parties prenantes, l’IASB est allé de l’avant et a modifié ses plans pour la quasi-totalité de ses projets.

Le programme de travail révisé, qui a été publié le 25 juin, prévoit la diminution de l’étendue du projet relatif à la décomptabilisation des instruments financiers, pour lequel l’établissement des informations à fournir deviendra la priorité et qui devrait être publié au cours de 2010. Les autres projets qui devraient être publiés en version définitive avant le 31 décembre 2010 portent sur les sujets suivants :

• les indemnités de fin de contrat de travail;
• les coentreprises;
• la présentation des autres éléments du résultat global;
• la consolidation (sauf en ce qui concerne les sociétés de placement).

La publication de la version révisée des normes sur les sujets suivants, qui était initialement prévue pour 2010, a maintenant été repoussée à 2011 :

• les instruments financiers;
• les activités abandonnées;
• les provisions.

Les sujets qui ont été abordés par l’IASB dans le cadre de sa réunion du mois de mai comprennent la consolidation, les relations de couverture, les contrats de location, les assurances et les partenariats.

Nous vous suggérons de lire le bulletin Briefing Sheet de KPMG International pour obtenir de plus amples informations au sujet du programme de travail révisé de l’IASB, ainsi que nos observations à propos des nouveaux développements qui pourraient avoir une incidence sur la convergence avec les PCGR américains. Un autre bulletin Briefing Sheet présente un sommaire des décisions provisoires de l’IASB pour le mois de mai.

HAUT

Le 24 juin 2010, l’IASB a publié un exposé-sondage sur la comptabilisation des produits dans lequel il propose un modèle unique de comptabilisation des produits et change la façon dont de nombreuses entités comptabiliseront désormais les produits en vertu tant des IFRS que des PCGR canadiens actuels.

En vertu du modèle proposé, un contrat entre une entité et un client serait séparé en différentes obligations de fournir des prestations, sous réserve que ces obligations soient distinctes et qu’elles soient remplies à des moments différents. Le prix contractuel serait alors réparti entre les obligations de fournir des prestations, en fonction de leur prix de vente relatif pris isolément, et comptabilisé lorsque l’obligation serait remplie.

Le projet prévoit le retrait de la méthode d’avancement des travaux, ce qui devrait présenter un intérêt particulier pour le secteur de la construction et du bâtiment. Cette méthode permet aux entités de comptabiliser les produits tout au long du processus de construction de l’actif spécifié par le client. Toutefois, un traitement comptable similaire pourrait être appliqué pourvu que le contrôle des biens ou des services soit transféré au client sur une base continue.

Vous pouvez obtenir des informations additionnelles sur l’exposé-sondage de l’IASB en lisant la publication New on the Horizon de KPMG International.

HAUT

Le 1^er juillet 2010, l’IASB et le FASB ont publié une ébauche du prochain exposé-sondage sur la présentation des états financiers. Ladite ébauche contient de nouvelles exigences qui auront pour effet de modifier de manière fondamentale le classement et le format des postes de l’état de la situation financière, du compte de résultat et du tableau des flux de trésorerie de toutes les entités.

Le 27 mai 2010, l’IASB a publié un exposé-sondage visant à modifier les directives de l’IAS 1 sur la présentation des composantes des autres éléments du résultat global. L’exposé-sondage propose de présenter le résultat net et le résultat global comme deux sections d’un état combiné. Cela éliminerait l’actuelle possibilité de présenter un compte de résultat distinct. De plus, les entités seraient tenues de présenter séparément les composantes des autres éléments du résultat global qui sont susceptibles d’être reclassées dans le résultat à l’avenir et celles qui ne le seront jamais.

Par ailleurs, le 29 juin 2010, l’IASB a publié un exposé-sondage de portée limitée sur les informations à fournir sur l’analyse de l’incertitude relative à la mesure, en ce qui a trait à l’évaluation de la juste valeur. Le projet exigerait que les entités prennent en compte la corrélation existant entre au moins deux données non observables, lors de la préparation d’analyses de sensibilité.

KPMG International a préparé des bulletins Briefing Sheet qui contiennent des informations additionnelles sur les exposés-sondages portant sur le résultat global et sur l’incertitude relative à la mesure, ainsi que sur l’ébauche de l’exposé-sondage portant sur la présentation des états financiers.

HAUT

Bulletins IFRS portant sur des sujets particuliers

En mai 2010, KPMG International a publié des bulletins dans lesquels il présente les développements récents concernant les projets en cours en matière de contrats de location et d’assurance. Les bulletins contiennent des commentaires au sujet des décisions que l’IASB a prises à ce jour.

À cet égard, nous vous invitons à lire les bulletins IFRS – Leases Newsletter et IFRS – Insurance Newsletter de KPMG International.

HAUT

Nous serions ravis de recevoir vos commentaires ou suggestions en vue des prochains numéros.

Afin de faire en sorte que le bulletin Info IFRS continue d’apparaître dans votre boîte de réception électronique, veuillez ajouter l’adresse ifrscanada@kpmg.ca à votre carnet d’adresses et (ou) à votre liste de diffusion sécurisée.

© 2010 KPMG s.r.l./S.E.N.C.R.L., société canadienne à responsabilité limitée et cabinet membre du réseau KPMG de cabinets indépendants affiliés à KPMG International Cooperative (« KPMG International »), entité suisse. Tous droits réservés.