Die Stimmung an den internationalen Finanzmärkten hat sich in den letzten Monaten weiter erholt. Dies zeigt die aktuelle «M&A Review», welche KPMG und das Institut für Betriebswirtschaft der Universität St. Gallen (HSG) regelmässig publizieren. Obwohl die politischen Unruhen im arabischen Raum sowie die tragischen Ereignisse in Japan auch die Kapital- und Finanzmärkte erzittern liessen, blieb die positive Grundtendenz erhalten. Sowohl die amerikanischen wie europäischen Börsen stehen auf einem der höchsten Niveaus der letzten zwei Jahre.
Die M&A Aktivität korreliert eng mit den Bewegungen an den Kapitalmärkten. Trotzdem weisen die Statistiken des Jahres 2011 bezüglich Anzahl und Volumen von M&A-Transaktionen noch nicht die selben Zahlen auf wie im Jahr zuvor. Im ersten Quartal 2011 wurden in der Schweiz 61 Transaktionen gezählt. Dies entspricht gegenüber dem ersten Quartal 2010 einer leichten Zunahme von vier Transaktionen. Der Wert der Transaktionen ist aufgrund des Fehlens von Grosstransaktionen allerdings auf einem bescheidenen Niveau geblieben und erreichte USD 10.8 Mrd. (Q1 2010: USD 39.9 Mrd.).
In der Vergleichsperiode des Vorjahres konnten zu diesem Zeitpunkt bereits zwei Grosstransaktionen in die Statistik aufgenommen werden (der Kauf von Kraft Foods‘ Frozen Pizza Business durch Nestlé für USD 3.7 Mrd. sowie die Akquisition von Alcon (52%-Anteil) durch Novartis für USD 25.8 Mrd.). Unter Ausschluss dieser beiden Transaktionen hätte sich für das erste Quartal 2010 noch ein Volumen von USD 10.4 Mrd. ergeben, was für das erste Quartal 2011 in einem Wertanstieg von 3.8% resultiert hätte.
Mit Blick auf das erste Quartal und den April 2011 zeigt sich, dass insbesondere auch in der für die Schweiz wichtigen Industriebranche wieder aktiv M&A-Transaktionen umsetzt werden. Nennenswerte Beispiele aus dem Monat April sind Sulzer’s Akquisition von Cardo Flow Solutions oder Meyer Burgers‘ Übernahme von Roth & Rau.
Vor dem Hintergrund der positiven Grundstimmung der Kapitalmärkte erstaunt es nicht, dass auch in der Schweiz immer mehr Vorbereitungsarbeiten für M&A-Transaktionen getätigt werden. Zahlreiche Unternehmen haben ihre M&A-Absichten offen deklariert. Zudem ist auch die Aktivität unter M&A-Beratern deutlich gestiegen. Bereits im April 2011 sind weitreichende Transaktionen angekündigt worden, welche das zweite Quartal des Schweizer M&A-Marktes positiv beeinflussen werden. Zusätzlich zu den bereits erwähnten Transaktionen aus der Industriebranche kann hier auch das öffentliche Kaufangebot von Nibe Industries AB für die Schulthess Gruppe genannt werden.
Auch zeigt sich, dass der asiatische Markt für die M&A-Tätigkeit von Schweizer Unternehmen zunehmend an Bedeutung gewinnt. Aufgrund der wachsenden Volkswirtschaften und des entwickelten Know-how der lokalen Unternehmen werden Fusionen und Akqusitionen vermehrt auch als Wachstumsinstrument für chinesische, indische, japanische und andere asiatische Unternehmen genutzt. So konnte zum Beispiel die japanische Nabtesco Gruppe trotz der aktuellen Situation in Japan erfolgreich die Akquisition der Kaba Door Automation Division abschliessen und so ihre internationale Position weiter ausbauen.
KPMG hat den «Swiss M&A Award», mit dem jedes Jahr die Unternehmen mit den eindrücklichsten Fusionen und Akquisitionen ausgezeichnet werden, folgenden Firmen verliehen:
- : Das Unternehmen hat im vergangen Jahr am meisten M&A-Transaktionen durchgeführt.
- : ABB kaufte das Technologienternehmen Ventyx und wird damit zu einem integrierten Anbieter von unternehmensweiten Technologieplattformen und Strom-Automatisierungssystemen.
- : Das junge Unternehmen zeigt mit dem Zukauf der Jet Set AG Mut und einen besonders klaren Fokus auf Lifestyle-Produkte.
Der Jury, welche jährlich den «Swiss M&A Award» verleiht, gehören an: Prof. Dr. Peter Gomez (Verwaltungsratspräsident SIX Group und Dekan der Executive School of Management, Technology and Law der Universität St. Gallen), Adriano Agosti (Chairman und Managing Partner von GoldenPeaks Capital Partners) und Dr. Patrik Kerler (Head of M&A von KPMG Schweiz).
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